明代张景岳《本草正》概括了叠鞘石斛的功效特点，“用除脾胃之火，去嘈杂善饥及营中蕴热，其性轻清各缓，有从容分解之妙，故能退火，养阴，除烦，清肺下气，亦止消渴热汗”，具清养肺胃之功。《药品化义》谓其“主治肺热久虚，咳嗽不止”，《本草纲目拾遗》载叠鞘石斛能“解暑”，结合本品滋阴退热之功，常以之与清暑益气生津之品配伍，用于暑热症的治疗。如《湿热经纬》的“清暑益气汤”，其与西洋参、麦冬、竹叶、西瓜翠衣等同用，主治暑热泪盈眶症，热伤气阴，症见发热、口渴汗多、体倦少气、脉虚数者。《名医名方录》的“消暑生津汤”，其与石膏、竹叶、知母、生地、芦根、西洋参等同用，主治小儿暑热症（小儿夏季热），症见小儿夏季长期发热不退、口渴多饮、多尿、少汗者，皆有满意疗效。又谓其“清胃除虚热，生津，已劳损，以之代茶，开胃健脾”。清代末期，《本草思辨录》认为：“叠鞘石斛，为肾药，为肺药，为肠胃药”。叠鞘石斛为临床清养肺胃之佳品。叠鞘石斛为中医常用的滋阴除热，养胃生津之要药。主要用于胃阴虚症、肾阴虚症、虚热症等疾患。
      石斛以“千金草”之誉驰名中外，被药物界称为“药界大熊猫”，被道家称为中华九大仙草之首，将其列为上品，具有滋阴清热、生津养胃、润肺止咳、延年益寿之功效，它含有24种人体不可缺少的氨基酸，是当今国际饮料市场的重要原料。

       近年研究表明，石斛又是提取治疗心、脑血管病药物的主要原料，加之全世界对石斛药用、食用功效的不断认可，其应用范围迅速扩大，市场需求很大，价格上涨，在国内外享有盛誉，价格十分昂贵，夹江叠鞘石斛长期处于无货供应状态，是一个发展前景十分看好的中药品种。著名的产品有“石斛夜光丸”、“鲜石斛露”、“西枫斗”、“金耳环”等。同时，叠鞘石斛植株还具有较强的观赏价值。
 

      现行版《中国药典》与历版药典及其它药品标准一样，正式收载的仅五种最常用者，即马鞭石斛、铁皮石斛、环草石斛、黄草石斛、金钗石斛。夹江县歇马乡种植的石斛品种主要有叠鞘石斛、金钗石斛、马鞭石斛和铁皮石斛等，共种植了4500亩，年产鲜草14.9万公斤，占全省产量一半以上。2001年，该乡成立了“歇马乡石斛协会”；2004年，该乡开始筹建建设“千亩石斛观光园”；2008年建成石斛抚育生产基地，并于2010年完成验收。